金融是穩(wěn)就業(yè)、促創(chuàng)業(yè)的核心支撐，政府性融資擔(dān)保作為財政金融協(xié)同的關(guān)鍵紐帶，其“增信、分險、中介”功能的充分釋放，直接關(guān)系到金融資源向就業(yè)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域的傳導(dǎo)效率。2025年12月，國家金融監(jiān)督管理總局等四部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于進一步發(fā)揮政府性融資擔(dān)保體系作用加力支持就業(yè)創(chuàng)業(yè)的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)，以金融機制創(chuàng)新為突破口，構(gòu)建起以就業(yè)貢獻為導(dǎo)向的擔(dān)保資源配置體系，為破解就業(yè)創(chuàng)業(yè)融資瓶頸提供了系統(tǒng)性金融解決方案，標(biāo)志著我國普惠金融支持民生領(lǐng)域發(fā)展進入精準(zhǔn)化新階段。

　　一、金融邏輯：錨定“增信分險”核心，破解就業(yè)領(lǐng)域融資悖論

　　就業(yè)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域的融資困境，本質(zhì)上是信用不對稱與風(fēng)險收益不匹配的金融悖論。小微企業(yè)、個體工商戶作為就業(yè)吸納主力軍，普遍存在抵質(zhì)押物不足、財務(wù)信息不規(guī)范等問題，而勞動密集型企業(yè)和初創(chuàng)群體的弱資信特征，進一步加劇了金融機構(gòu)的放貸顧慮。政府性融資擔(dān)保體系通過“國家融資擔(dān)�；�金—省級再擔(dān)保機構(gòu)—市縣直保機構(gòu)”三層架構(gòu)，已形成覆蓋全國的風(fēng)險分擔(dān)網(wǎng)絡(luò)，1500余家擔(dān)保機構(gòu)累計服務(wù)小微企業(yè)超570萬戶次，穩(wěn)定就業(yè)約5900萬人次，每1億元擔(dān)保可穩(wěn)定就業(yè)超800人，充分驗證了“擔(dān)保增信—風(fēng)險共擔(dān)—信貸投放”的金融傳導(dǎo)有效性。

　　《指導(dǎo)意見》立足這一金融邏輯，進一步強化政府性融資擔(dān)保的政策引導(dǎo)功能，針對就業(yè)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域“融資難”源于信用弱、“融資貴”源于風(fēng)險溢價高的核心痛點，通過機制設(shè)計降低金融交易成本、緩釋信貸風(fēng)險。在“十五五”開局的關(guān)鍵節(jié)點，政策將財政資金的引導(dǎo)作用與金融機構(gòu)的市場活力相結(jié)合，實現(xiàn)了“財政政策定方向、擔(dān)保體系做橋梁、銀行機構(gòu)拓渠道”的金融協(xié)同格局，為就業(yè)優(yōu)先戰(zhàn)略提供了堅實的金融支撐。

　　二、核心突破：量化指標(biāo)重構(gòu)金融資源配置，建立激勵相容機制

　　《指導(dǎo)意見》的金融創(chuàng)新亮點，在于首次以“就業(yè)貢獻度”為核心重構(gòu)擔(dān)保資源配置規(guī)則，通過可量化、可考核的金融激勵機制，引導(dǎo)擔(dān)保機構(gòu)和銀行主動向就業(yè)帶動能力強的主體傾斜資源，實現(xiàn)金融效益與就業(yè)效益的雙贏。

　　(一)創(chuàng)設(shè)量化評價指標(biāo)，明確金融服務(wù)導(dǎo)向

　　構(gòu)建“就業(yè)貢獻度”核心指標(biāo)體系，通過“當(dāng)年穩(wěn)就業(yè)人數(shù)增長率×50%+單位業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)就業(yè)人數(shù)相對值×50%”的科學(xué)計算公式，將抽象的就業(yè)帶動成效轉(zhuǎn)化為可量化的金融考核標(biāo)準(zhǔn)。這一指標(biāo)突破了傳統(tǒng)以擔(dān)保金額為核心的評價模式，突出“業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險控制、就業(yè)帶動”三位一體的績效導(dǎo)向，相當(dāng)于為金融機構(gòu)設(shè)立了清晰的“就業(yè)導(dǎo)向指揮棒”，引導(dǎo)擔(dān)保資源從“規(guī)模擴張”向“質(zhì)效提升”轉(zhuǎn)型，確保每一筆擔(dān)保資金都能精準(zhǔn)對接就業(yè)創(chuàng)造需求。

　　(二)建立雙向掛鉤機制，強化金融激勵效能

　　創(chuàng)新“就業(yè)貢獻度與金融資源分配掛鉤”機制，形成閉環(huán)激勵鏈條：一方面，就業(yè)貢獻度直接影響再擔(dān)保授信額度，貢獻突出的機構(gòu)可獲得更多再擔(dān)保資源傾斜，擴大服務(wù)半徑；另一方面，與再擔(dān)保費優(yōu)惠深度綁定，最高可給予20%的再擔(dān)保費減免，直接降低擔(dān)保機構(gòu)運營成本。這種“貢獻越大、支持越多”的激勵設(shè)計，既提升了擔(dān)保機構(gòu)服務(wù)就業(yè)創(chuàng)業(yè)的內(nèi)生動力，也為銀行降低信貸風(fēng)險提供了保障，推動形成“擔(dān)保機構(gòu)愿擔(dān)、銀行敢貸、主體能融”的良性金融生態(tài)。

　　(三)優(yōu)化金融服務(wù)供給，破解實操層面堵點

　　在金融產(chǎn)品與服務(wù)層面推出系列創(chuàng)新舉措：一是降低準(zhǔn)入門檻，要求逐步取消勞動密集型小微企業(yè)抵質(zhì)押反擔(dān)保要求，弱化盈利考核，破解這類企業(yè)“無抵押難融資”的痛點；二是創(chuàng)新產(chǎn)品體系，鼓勵開發(fā)“穩(wěn)崗擴崗貸”“薪資�！钡葘�屬金融產(chǎn)品，為企業(yè)工資支付、用工穩(wěn)定提供精準(zhǔn)金融支持；三是提升服務(wù)效率，推廣線上化業(yè)務(wù)和銀擔(dān)“總對總”合作模式，建立“快審、快批、快保、快貸”機制，大幅壓縮金融服務(wù)鏈條，解決就業(yè)創(chuàng)業(yè)主體“融資急、用款頻”的需求痛點。

　　三、金融協(xié)同：擴圍降費提質(zhì)，構(gòu)建全鏈條支持體系

　　《指導(dǎo)意見》通過強化擔(dān)保、銀行、財政三方金融協(xié)同，圍繞“擴圍、降費、創(chuàng)新”三大方向，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款支持體系，讓重點群體和小微企業(yè)享受到更普惠、更便捷的金融服務(wù)。

　　(一)擴圍支持對象，拓寬金融服務(wù)覆蓋面

　　在原有高校畢業(yè)生、農(nóng)民工、退役軍人等十類重點群體基礎(chǔ)上，將往屆高校畢業(yè)生及符合條件的職業(yè)院校、技工院校高級工班畢業(yè)生納入支持范圍，實現(xiàn)就業(yè)創(chuàng)業(yè)金融服務(wù)的全覆蓋、無死角。這一調(diào)整精準(zhǔn)匹配了當(dāng)前就業(yè)市場的多元化需求，讓更多創(chuàng)業(yè)群體能夠獲得金融支持，體現(xiàn)了普惠金融的公平性原則。

　　(二)降低融資成本，釋放金融政策紅利

　　通過多層級金融成本減免機制，切實減輕創(chuàng)業(yè)就業(yè)主體負擔(dān)：鼓勵地方擔(dān)保機構(gòu)減收或返還擔(dān)保費，推動銀行合理確定貸款利率；國家融資擔(dān)�；�金對銀擔(dān)損失分擔(dān)模式的創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款給予差異化再擔(dān)保費優(yōu)惠，疊加財政貼息政策，形成“擔(dān)保費減免+利率優(yōu)惠+財政貼息”的三重成本減負。數(shù)據(jù)顯示，中央財政每1億元獎補可撬動約50億元創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款，支持1.75萬人創(chuàng)業(yè)，財政資金的“四兩撥千斤”效應(yīng)與金融杠桿作用實現(xiàn)高效協(xié)同。

　　(三)創(chuàng)新合作模式，強化金融風(fēng)險分擔(dān)

　　試點探索政府性融資擔(dān)保機構(gòu)以一般擔(dān)保責(zé)任模式為創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款增信，并將相關(guān)業(yè)務(wù)納入國家融資擔(dān)保基金再擔(dān)保范圍。這一模式創(chuàng)新充分發(fā)揮了銀行的追償優(yōu)勢，減少銀擔(dān)重復(fù)性工作，同時通過“國家融資擔(dān)保基金20%+省級再擔(dān)保機構(gòu)20%+市縣直保機構(gòu)40%+銀行20%”的“二八分險”機制，進一步分散信貸風(fēng)險，提升銀行放貸積極性，讓金融支持更具可持續(xù)性。

　　四、保障機制：多維協(xié)同筑牢金融防線，確保政策落地見效

　　為確保金融支持政策精準(zhǔn)落地，《指導(dǎo)意見》構(gòu)建了多層次金融協(xié)同保障體系，打通政策傳導(dǎo)的“最后一公里”。

　　在風(fēng)險防控方面，延續(xù)并完善多層分險模式，通過國家、省、市縣三級擔(dān)保機構(gòu)與銀行的風(fēng)險共擔(dān)，有效緩釋金融機構(gòu)風(fēng)險顧慮，目前該模式已實現(xiàn)市級機構(gòu)全覆蓋、縣級業(yè)務(wù)全覆蓋，為金融支持就業(yè)創(chuàng)業(yè)筑牢風(fēng)險防線。

　　在信息支撐方面，健全跨部門數(shù)據(jù)共享機制，整合資格審核、社保繳納、工資發(fā)放等數(shù)據(jù)資源，推動融資服務(wù)從“經(jīng)驗驅(qū)動”向“數(shù)據(jù)驅(qū)動”轉(zhuǎn)型，通過大數(shù)據(jù)賦能提升金融服務(wù)的精準(zhǔn)性和效率，減少信息不對稱帶來的金融風(fēng)險。

　　在考核約束方面，將就業(yè)創(chuàng)業(yè)支持成效納入政府性融資擔(dān)保機構(gòu)績效考核，配合金融管理部門的差異化監(jiān)管政策，形成“考核引導(dǎo)+監(jiān)管激勵”的雙重約束，確保金融資源持續(xù)向就業(yè)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域聚集，避免政策執(zhí)行偏差。

　　此次《指導(dǎo)意見》的出臺，是政府性融資擔(dān)保體系服務(wù)國家戰(zhàn)略的重要金融實踐，通過量化指標(biāo)、激勵機制、產(chǎn)品創(chuàng)新的組合拳，打通了金融資源流向就業(yè)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域的“毛細血管”。隨著政策落地實施，政府性融資擔(dān)保體系將進一步發(fā)揮“增信分險”核心作用，撬動更多金融資源精準(zhǔn)支持小微企業(yè)、勞動密集型企業(yè)和重點創(chuàng)業(yè)群體，實現(xiàn)“金融賦能—就業(yè)擴容—經(jīng)濟提質(zhì)”的良性循環(huán)。在“十五五”開局的關(guān)鍵階段，這一金融政策既為穩(wěn)就業(yè)、保民生提供了堅實支撐，也為普惠金融高質(zhì)量發(fā)展注入了新的活力，彰顯了金融服務(wù)實體經(jīng)濟、惠及民生福祉的核心價值。

　�。ㄗ髡撸盒炫d雷，溫州職業(yè)技術(shù)學(xué)院副教授）