臨近年末，多家銀行密集加大對個人養(yǎng)老金開戶、繳存專屬優(yōu)惠活動的推廣力度，通過抽獎派送微信立減金、現(xiàn)金紅包等福利，吸引客戶。與往年不同的是，銀行營銷策略重點不再是“拉新客開戶”，而是側重于“留客活客”。通過完善的產品體系為居民財富保值增值成為銀行機構發(fā)展個人養(yǎng)老金業(yè)務的核心競爭力。

　　眼下，個人養(yǎng)老金投資理財體系正在加速完善。自2022年11月25日個人養(yǎng)老金制度試點啟動至今，個人養(yǎng)老金開戶人數(shù)突破7000萬戶，產品數(shù)量持續(xù)擴容至1245只。

　　“十五五”規(guī)劃建議提出，“積極應對人口老齡化，健全養(yǎng)老事業(yè)和產業(yè)協(xié)同發(fā)展政策機制”，“積極開發(fā)老年人力資源，發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟”�？梢钥吹剑�健全養(yǎng)老金融產品體系、為居民解決后顧之憂是應對人口老齡化和發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟的基礎。

　　老齡化社會居民財富保值增值備受關注

　　來自民政部的數(shù)據(jù)顯示，“十四五”期間，我國人口預期壽命達到79歲。截至2024年底，我國60歲及以上老年人口達3.1億人，占總人口的22%；65周歲及以上老年人口達2.2億人，占總人口的15.6%。

　　“養(yǎng)老金融是建設金融強國的重要方向，更是應對人口老齡化的重要方向。發(fā)展養(yǎng)老金融既是促進金融業(yè)大力發(fā)展的增長點，也是十分重要的民生工程�！苯�日，全國人大常委會委員、全國人大社會建設委員會委員鄭功成在第十屆新金融論壇上表示。

　　伴隨長壽周期延長與養(yǎng)老金替代率壓力，居民財富保值增值成為維系晚年生活質量的核心議題。目前，我國的養(yǎng)老金融包括基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、個人養(yǎng)老金以及各種商業(yè)性的壽險產品和其他養(yǎng)老服務的融資，養(yǎng)老金融體系正在逐步構建。

　　“養(yǎng)老金融規(guī)模仍然偏小�！编嵐Τ烧J為，我國需要進一步改善發(fā)展養(yǎng)老金融的政策環(huán)境，提高政策的精準度，居民仍需不斷提高養(yǎng)老意識和對養(yǎng)老金融的合理規(guī)劃。

　　值得一提的是，近期銀行機構對個人養(yǎng)老金推廣策略調整的背后，是個人養(yǎng)老金業(yè)務“開戶熱、繳存冷”的現(xiàn)象仍然存在。而這反映出，從需求端來看，不少居民在心理上重視短期、忽視長期，缺乏養(yǎng)老投資的長遠規(guī)劃。

　　同時，另一個重要原因則在于，從供給端來看，個人養(yǎng)老金市場上可供選擇的投資理財產品同質化現(xiàn)象依然存在，投資者較難找到真正符合自己需求的產品，這在一定程度上影響了繳存熱情，出現(xiàn)“開戶多、繳存少、投資少”的現(xiàn)象。

　　個人養(yǎng)老金產品體系持續(xù)完善

　　今年3月，國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳印發(fā)《銀行業(yè)保險業(yè)養(yǎng)老金融高質量發(fā)展實施方案》，推動銀行保險機構開發(fā)專屬理財、長期護理險等產品。養(yǎng)老金融產品體系不斷豐富，形成“儲蓄＋保險＋理財”的多元矩陣。

　　就個人養(yǎng)老金產品體系而言，目前“貨架”上的產品涵蓋儲蓄、保險、基金、理財?shù)取?1月21日，財政部、中國人民銀行發(fā)布通知，明確自2026年6月起，將儲蓄國債(電子式)納入個人養(yǎng)老金產品范圍。至此，個人養(yǎng)老金產品池進一步擴容，能更好地滿足不同風險偏好投資者的需求。

　　國家社會保險公共服務平臺數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，個人養(yǎng)老金產品共有1245只，包括466只儲蓄類產品、305只基金類產品、437只保險類產品、37只理財類產品。

　　“目前，個人養(yǎng)老金產品較少，這主要與市場仍處發(fā)展初期有關。相關制度從試點到全面推廣需要一個探索過程，當前產品供給在數(shù)量和多樣性上確實有待豐富，且部分產品存在同質化、創(chuàng)新性不足的問題，未能充分結合養(yǎng)老需求的長期性與保障性進行差異化設計。不過，隨著政策支持與市場參與度提升，產品供給正穩(wěn)步改善，其整體運作追求穩(wěn)健與長期保值增值的特征也日益清晰�！碧K商銀行特約研究員薛洪言在接受《金融時報》記者采訪時表示。

　　南開大學金融學教授田利輝對此持有相似觀點，他認為，制度設計初衷正是通過“賬戶制”引導長期投資，產品稀缺正是供給側結構性改革的契機。未來，隨著制度深化，個人養(yǎng)老金產品必呈多元化趨勢。

　　銀行須從“單一服務”轉向“生態(tài)整合”

　　目前，從銀行個人養(yǎng)老金業(yè)務開展情況來看，公募基金產品是各銀行的銷售主力，中信銀行、興業(yè)銀行等6家銀行共計銷售數(shù)量超過200只，而銀行理財產品銷售數(shù)量則較少。

　　從收益表現(xiàn)來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，自成立以來，在305只可查看收益的基金產品中，共有296只產品實現(xiàn)正收益，200只收益超過10%。

　　業(yè)內人士認為，這初步驗證了個人養(yǎng)老金作為長期投資工具的保值增值能力。

　　接下來，銀行開展個人養(yǎng)老金業(yè)務普遍面臨從“賬戶積累”轉向“實質儲備”的核心挑戰(zhàn)，“產品同質化”與“投資者養(yǎng)老理財意識不強”兩大課題亟待破解。

　　田利輝認為，銀行作為養(yǎng)老金市場核心中介，需要完成三重轉型：從“產品推銷”轉向“財富規(guī)劃”，運用金融科技構建全生命周期養(yǎng)老解決方案；從“單一服務”轉向“生態(tài)整合”，鏈接醫(yī)療、康養(yǎng)等場景，打造“金融＋服務”閉環(huán)；從“風險規(guī)避”轉向“動態(tài)管理”，開發(fā)目標日期基金等創(chuàng)新產品，匹配投資者風險承受能力變化。

　　薛洪言則認為，銀行機構應充分利用其賬戶管理的核心優(yōu)勢積極布局。關鍵在于構建多層次、差異化的產品體系，突破現(xiàn)有格局，并加強投研能力，開發(fā)真正契合養(yǎng)老長期規(guī)劃目標、能融合服務場景的創(chuàng)新產品。同時，銀行需深化“以客戶為中心”的服務轉型，依據(jù)客戶的生命周期階段提供從規(guī)劃到配置的個性化服務，并整合多支柱養(yǎng)老金融“視圖”，完善線上線下服務生態(tài)與投資者教育，幫助客戶培育長期投資理念。